Bokrecension Trading Options vid utgången av Jeff Augen. Denna lilla bok Trading Options vid utgången Strategier och Modeller för att vinna Endgame av Jeff Augen FT Press 2009 är tätt packad i 141 sidor av mycket teknisk analys och förklaring Det är herr Augen s tredje Bok om alternativ, de två första är Volatilitetskanten i Options Trading och Option Trader Workbook. De är alla relativt täta böcker och är inte lättillgängliga för helgenläsaren, som är angelägen om att lära sig hur man tjänar pengar till handelsmöjligheter. Handelsalternativ vid Expiration är en bra bok för dem som är seriösa köpmän och vill utforska andra strategier som han eller hon inte är helt bekant. Boken handlar om handel och inte om att investera. Det handlar om att utnyttja marknadsinflytande för att tjäna pengar. För att citera författaren expiration trading fokuserar endast på den underliggande matematiken. Det är inte beroende av några ekonomiska förutsägelser, företagsresultat eller marknadsriktning. Det är inte en lätt sak att göra. Handelens subtila snedvridningar på optionsmarknaden är en komplicerad affär som kräver en ovanlig blandning av prissättning kunskap och daghandelskunskap. Utgångshandling är ett matematiskt spel som skiljer sig klart från aktieplockning. Eftersom aktieoptioner och indexoptioner löper ut den tredje fredagen i varje månad, expiration trading koncentreras vid en viss tid varje månad Faktum är att expiration trading koncentreras i de sista timmarna av varje utgångscykel och domineras av ovanliga marknadskrafter och prisförvridningar Varför uppstår dessa oegentligheter Eftersom det finns en fördelning av traditionella optionsprissättning som beror på volatilitet och tidsfördröjning för att rimligen representera risken, säger Augen Med andra ord kan felprissättning av ett alternativ ske under tiden fram till optionsavtalets utgång. Enligt Augusti kan avkastningen vara betydande. möjligheter som skala med hur mycket tid och ansträngning en investerare är villig att s pend Men det är inte lätt Att följa författarens strategi måste du ha tillgång till en stor och korrekt databas över aktiekurs - och optionspriser. Du måste ha tillräckligt med datorkompetens och att kunna programvara kan vara mycket fördelaktigt. Du kan inte överväga detta till vara en deltid ockupation du måste vara en dedikerad och disciplinerad utövare av alternativ handel Augen har en professionell bakgrund i datorer och datorprogrammering samt erfarenhet av handel alternativ. Efter att ha introducerat sitt ämne i det första kapitlet finns det bara tre kapitel, Augen omedelbart kommer in i datakraven för expiration trading Dessa krav är ganska signifikanta och koka ner för att få minut-för-minut-data på ett stort antal aktier och alternativ. Det finns leverantörer av sådan information. Även om mängden information som behövs är enorm , tillräckliga databaser kan byggas och skräddarsys av många investerare själva med liten ansträngning och ingen programmering med hjälp av funktionerna av Microsoft Excel. I kapitel ett förklarar Mr Augen mekaniken för Expiration Pricing Dynamics så att man förstår hur de prisförvrängningar han pratar om kan uppstå. Med den här informationen kan man flytta till kapitel två där författaren beskriver hur man arbetar med statistiska modeller för att välja kandidater och identifiera möjligheter där handel kan ske. Man måste förbereda sig för utgångsdagen genom att utveckla en förståelse för varje situation hur alternativen prissättningsmodeller utför när tiden före utgången kollapsar. I kapitel tre presenterar Augen en mängd olika Utgångsspecifika handelsstrategier Dessa strategier fokuserar i första hand på olika tidsramar som ett alternativ rör sig mot den tidpunkt då det löper ut. Denna bok är ett utmärkt exempel på hur marknadsinriktningar identifieras och hur strategier skapas för att dra nytta av de möjligheter som har orsakats av ineffektiviteten Författaren är trubbig nog att uppge det där hej s hela ansträngning är relaterad till prisförvridningar som uppstår på grund av matematiska modeller av optionsprissättning och hur dessa modeller bryts ner när tiden för utgången närmar sig. Det finns inget magiskt angående detta tillvägagångssätt, inget i samband med värde eller förvaltning eller investering. Ansträngningen är enbart en av handel baserad på marknadsmässiga imperfektioner. Nackdelen med att finna ineffektivitet som dessa och sedan utveckla strategier för att dra nytta av de möjligheter de presenterar är att processen leder till marknadens effektivitet och minskning eller eliminering av möjligheten Historiskt ser vi denna process äger rum om och om igen Processen fångas i begreppet The Law of One Price eller det arbitrage-villkor där det hävdas att rörelsen för att dra nytta av prisförvrängningar eliminerar prisförvrängningarna. Det är därför de flesta handlare vill inte avslöja de typer av transaktioner de är inblandade i. De personer som är anställda på Long Term Capital Manageme nt var övertygade om att hålla tyst om vad de gjorde för att de, om de gav information om vad de gjorde, skulle alla andra göra det och möjligheterna till vinst skulle försvinna. I de flesta fall hämtar många människor vad de här skiljemännen gör och de kopierar dem och möjligheterna går bort. Naturligtvis är en följd av detta att om alla är in på samma transaktioner samtidigt, kommer de i allmänhet att avgå transaktionerna samtidigt om transaktionerna inte går bra Detta medför givetvis risken att delta i sådana transaktioner. En intressant kommentar jag har sett på den här boken är att en granskare av boken tyckte det var intressant att herr Augen lämnade informationen han gjorde och de strategier han har arbetat med sedan strategierna var tydligen framgångsrika, granskaren undrade varför författaren skulle släppa dem eftersom det skulle leda till att andra människor tjänade pengar genom att använda strategierna men skulle få ett slut på prisdistans ortioner som strategierna baserades på. Bra att ta på. Det här är en intressant bok, inte bara när det gäller att lära sig en möjlighet att tjäna pengar i handelsmöjligheter, men också för insikten ger författaren oss möjligheten att hitta sådana möjligheter och uppfinna tekniker för att dra nytta av dem Den här boken beskriver hur ekonomisk innovation sker och hjälper oss att förstå varför ekonomisk innovation inte kommer att elimineras genom någon reglering som följer av den ekonomiska övergången. Om denna artikel. Traderingsalternativ vid utgångsstrategier och modeller för att vinna Endgame. Den första och enda boken som 100 är inriktade på de stora möjligheterna som finns tillgängliga i handelsklausuler som slutförs av kontrakt. Genomgående handelsstrategier för att utnyttja de subtila, lilla kända prisförvridningarna som åtföljer varje optionsavtalets utgång. Techniques for minska din risk, begränsa din exponering på marknaden och få exceptionellt hög avkastning. Läs mer om handel returnera var som helst från 40 till det konservativa slutet till 300 vid den höga änden. Innehållsförteckning. Inledning och förklarande anmärkningar 1.Kapitel 1 Utgångsprisdynamik 13.Kapitel 2 Arbeta med statistiska modeller 55.Kapitel 3 Daghandelstrategier 105.Appendix 1 Excel VBA-programmet för att räkna priskryssningar 143. Om författaren s. Jeff Augen, som idag är en privat investerare och författare, har under en decennium byggt en unik immateriell tillgångsportfölj av databaser, algoritmer och tillhörande programvara för teknisk analys av derivatpriser. , som innehåller mer än en miljon rader med datorkod, är särskilt inriktad på identifiering av subtila avvikelser och prisförvrängningar. Augen har en 25-årig historia inom informationsteknik Som en avgörande verkställande direktör för IBMs Life Sciences Computing-verksamhet definierade han en tillväxtstrategi som resulterade i 1 2 miljarder nya intäkter och lyckades en stor portfölj av riskkapitalinvesteringar. Från 2002 till 2005 var Augen VD och koncernchef för TurboWorx Inc ett tekniskt dataprogramföretag grundat av ordföranden för avdelningen för datavetenskap vid Yale University Han är författare till tre tidigare böcker Option Trader s Arbetsbok FT Press 2008, Volatilitetskant i Options Trading FT Press 2008 och bioinformatik i Post-Genomic Era Addison Wesley 2005. Mycket av hans nuvarande arbete med optionsprissättning bygger på algoritmer för att förutsäga molekylära strukturer som han utvecklat för många år sedan som doktorand i biokemi. Sammanfattning av handelsalternativ vid Expiration. Investors brukar använda prissättningsmodeller och formler för att bestämma det verkliga värdet av köpoptionerna för att köpa aktier och säljoptioner för att sälja lager. Men det verkliga värdet för formel innebär inte alla prisdynamik som påverkar alternativen nära utgångsdatum. Det är därför priset på en utgående Alternativet avviker ofta från dess verkliga värde. Detta mönster av förvrängd prissättning skapar handelsmöjligheter i optionsmarknaden tha t är mindre riskfyllda och potentiellt mer givande än att hålla den underliggande beståndet på lång sikt Jeff Augens kompakta, fokuserade bok detaljeringsstrategier för handelsalternativen den tredje torsdagen och fredagen i varje månad innan alternativen löper ut som lördag. Han försäkrar att investerare måste vara medveten om säkerhetsfinansieringsbehov, lagstiftningskrav, investeringsminimum och andra sofistikerade detaljer Eftersom Augen förutsätter att läsaren har stor bakgrundskunskap, kan professionella handlare få mest ut av sin matematiskt rigorösa insikter getAbstract som rekommenderar böcker men inte investeringarna åsikterna i sammanfattningen är de som författaren föreslår också den här boken till amatörinvesterare som är bekanta med alternativen och söka nästa nivå av professionell information. I den här sammanfattningen kommer du att lära dig. Hur handlare kan dra nytta av förändringar i priserna på utgående alternativ . Vilka egenskaper skiljer de mest lovande alternativen att handla nära utgången. Vad ex Strategier för pirathandel handlar sannolikt om att fungera bäst. Tillval, investeringsrisk och prisförvrängning Den senaste historien visar att handeln i USA-alternativen marknaderna en eller två dagar varje månad är mindre riskabel än exponeringen för heltid mot nedgångar på aktiemarknaden. Amerikanska aktiemarknadsvärden kraschade till 1997-nivåer som en världsomfattande. Hämta de viktigaste punkterna från den här boken på mindre än 10 minuter. Om författaren. Jeff Augen är en privat investerare och en expert på informationsteknik Han är instruktör vid New York Institute av Finans och författaren till Option Trader s Arbetsbok, Volatilitetskanten i Options Trading och Bioinformatics i Post-Genomic Era.
No comments:
Post a Comment